En marge du Forum 2023 de l'ECOSOC sur le financement du développement, l'Asdi et le Rwanda ont organisé un événement parallèle stimulant sur les actions concrètes nécessaires pour accroître les investissements privés et institutionnels en faveur des ODD par le biais d'obligations souveraines ODD. L'événement a été soutenu par l'Alliance GISD, le PNUD, l'UNDESA et la Facilité INFF.
La discussion a réuni des responsables gouvernementaux, des investisseurs et des représentants d'institutions financières internationales, de donateurs et d'agences des Nations Unies. Il a mis en évidence l'impact potentiel que les obligations souveraines SDG peuvent avoir sur la mobilisation et l'alignement des financements sur les SDG et le rôle essentiel que chaque partenaire peut jouer dans l'amélioration de ce marché.
« Beaucoup d'entre nous dans cette salle ont participé à ce genre de discussions au cours des dernières années, mais cet événement se démarque en ce qu'il montre vraiment la puissance du dialogue public-privé inclusif. C'est formidable de voir à quel point tout le monde se penche vraiment », a déclaré Carin Jämtin, directrice générale de Sida.
S'appuyant sur une série de conversations précédentes, l'événement a dévoilé les défis sous-jacents et décrit les actions concrètes et les partenariats nécessaires pour soutenir une utilisation plus large et responsable des instruments de dette pour les ODD.
Au cas où vous auriez manqué l'événement, nous avons résumé les 5 meilleurs plats à emporter ci-dessous. Vous pouvez également regarder l' enregistrement de l'événement .
1. Les obligations souveraines SDG ont le potentiel de mobiliser des capitaux privés pour le développement durable à grande échelle.
Les panélistes du secteur privé ont fait une chose très claire : l'intérêt des investisseurs pour les obligations souveraines SDG est là. Pourtant, pour faire avancer de manière significative l'aiguille sur le financement des ODD, nous devons faire évoluer le marché au-delà de quelques exemples isolés.
Pour ce faire, les investisseurs ont souligné trois domaines clés : (1) réduire les risques de l'investissement privé grâce à l'utilisation d'incitations, de financements mixtes et de garanties ; (2) créer des liens clairs avec les cibles des ODD avec un suivi, une vérification et des rapports solides ; et (3) soutenir les feuilles de route et les stratégies au niveau des pays (à travers, par exemple, les INFF) pour définir clairement les besoins de financement.
Le Rapport 2023 sur le financement du développement durable formule plusieurs recommandations, allant des incitations fiscales pour les émetteurs et les investisseurs aux mécanismes d'atténuation des risques. Mais, comme l'a souligné Marcos Neto, directeur du centre de financement durable du PNUD, les incitations doivent fonctionner dans les deux sens, pour les secteurs privé et public, ce qui signifie rendre les obligations durables plus abordables et attrayantes pour les gouvernements à long terme.
2. Les pays utilisent des cadres de financement nationaux intégrés (INFF) pour placer stratégiquement les obligations ODD dans des stratégies de financement nationales cohérentes.
Nous sommes dans une période où les niveaux de risque – tant réels que perçus – ont augmenté. Cela inclut le risque de la dette souveraine dans les pays en développement. Les instruments que nous utilisons pour mobiliser les capitaux privés doivent être conçus et mis en œuvre dans un cadre plus large qui (a) tient compte de ces risques et (b) définit des actions concrètes pour créer l'environnement et les capacités nécessaires à une mise en œuvre réussie.
Plus de 80 pays utilisent les INFF pour structurer les options de financement de leurs ambitions de développement durable. Ils rassemblent les processus de politique de planification et de financement, identifient des instruments de financement efficaces par le biais d'une stratégie nationale et gèrent les risques de manière cohérente.
Nous avons entendu Yanuar Nugroho, coordinateur expert au Secrétariat national de la mise en œuvre des ODD en Indonésie, où le gouvernement utilise le processus INFF pour intégrer les leçons tirées de son expérience avec les obligations thématiques (l'émission totale d'obligations thématiques en Indonésie est supérieure à 7,8 milliards USD) dans un stratégie nationale de financement. (En savoir plus sur l'expérience de l'Indonésie dans le dernier rapport du PNUD sur les INFF et les obligations thématiques souveraines .)
Claver Gatete, Représentant permanent des Nations Unies, a expliqué comment le processus INFF au Rwanda rassemble les parties prenantes concernées pour améliorer la prise de décision fondée sur des preuves. "Nous examinons où il y a des faiblesses, où il y a des lacunes, puis décidons comment combler ces lacunes ensemble en tant que comité directeur du gouvernement et des partenaires de développement", a déclaré M. Gatete.
Un point clé réitéré tout au long de l'événement : les expériences des pays avec les INFF à ce jour soulignent l'importance de la planification. Les pays créent des feuilles de route qui décrivent les besoins de financement et les pipelines de projets alignés sur les priorités nationales et ancrent ces plans dans des considérations de viabilité de la dette, ce qui permet aux investisseurs d'entrer plus facilement et de jouer un rôle percutant.
Anna Wallenstein, directrice régionale du développement durable pour l'Amérique latine et les Caraïbes à la Banque mondiale, a résumé ce point : "Les résultats du développement doivent rechercher des solutions de financement pour les concrétiser, et non l'inverse". Nous devons diriger avec les besoins des pays pour nous assurer que les obligations souveraines SDG dirigent réellement l'argent là où il est le plus nécessaire.
3. Obtenir le bon financement mixte est une étape clé. Les gouvernements, les donateurs et les banques de développement ont un rôle essentiel à jouer dans la réduction des risques de l'investissement privé.
Selon les investisseurs privés participant à la discussion, pour que les obligations souveraines SDG fonctionnent à grande échelle, des incitations et des mécanismes de financement mixtes sont nécessaires pour permettre des rendements appropriés, en particulier dans des environnements plus risqués. La plupart des panélistes étaient d'accord pour dire qu'il s'agissait de l' étape critique nécessaire pour débloquer les flux financiers privés.
Les intervenants ont exprimé leur intérêt à explorer des moyens innovants d'encourager l'investissement privé, y compris le financement mixte et les garanties. L'Asdi est ouverte à discuter des opportunités, avec d'autres fournisseurs de garantie, sur la manière de réduire les risques. Les banques et fonds de développement, comme le Fonds européen pour le développement durable et le Fonds nordique de développement, pourraient être utilisés pour des investissements précoces et catalytiques afin de débloquer l'investissement privé. Les banques multilatérales de développement, comme la Banque mondiale, joueront un rôle essentiel dans la réduction des niveaux de risque et le soutien au développement de la réserve de projets.
Le Rwanda a donné un exemple de la façon dont cela pourrait fonctionner dans la réalité. Ireme Invest, une nouvelle facilité d'investissement vert révolutionnaire lancée par le biais du Fonds vert du Rwanda et de la Banque de développement du Rwanda, met en commun des fonds de la Banque mondiale, du gouvernement rwandais et de fonds de développement européens pour réduire les risques liés aux investissements du secteur privé dans des projets liés à les ODD.
4. Réglementation, standardisation et suivi : s'assurer que les financements arrivent là où ils sont le plus nécessaires
Les panélistes ont convenu que la réglementation, la normalisation et le suivi étaient tous des éléments essentiels pour traduire l'intérêt croissant des investisseurs en investissements réels à grande échelle. C'est un domaine où les partenaires au développement, comme l'ONU et la Banque mondiale, peuvent intervenir pour apporter un soutien précieux.
« Nous voulons voir les liens avec les cibles et les indicateurs des ODD ; nous aimons les seconds avis, la vérification et les rapports annuels », a déclaré Gavin Power, vice-président exécutif et chef des affaires internationales et du développement durable chez PIMCO. Ce lien explicite (et vérifié) avec les ODD est important pour légitimer ces instruments aux yeux des gouvernements et des investisseurs.
L'Indonésie a donné un exemple de la façon dont cela se fait dans la réalité. Le pays a appliqué son approche nationale d'étiquetage budgétaire des ODD à ses obligations thématiques, liant l'argent dépensé à un objectif et à des résultats. Ils ont également développé un cadre de valeurs mobilières pour s'assurer que chaque obligation thématique est alignée sur les normes internationales et soumise à des examens externes conformes aux meilleures pratiques et aux rapports annuels post-émission. "Nous devons nous assurer que l'ensemble de ces résultats contribue réellement à la réalisation de résultats alignés sur les ODD", a déclaré M. Nugroho.
5. La perception du public est importante. Nous devons nous assurer que tout le monde a une place à la table.
Un engagement significatif de tous les secteurs à l'intérieur et à l'extérieur du gouvernement est nécessaire pour que ces instruments réussissent. "Ce que les gens pensent qu'il se passe est super important. Je ne pense pas que nous puissions sous-estimer l'importance de la politique et de l'acceptabilité sociale », a déclaré Mme Wallenstein.
S'assurer que la société civile, les entreprises, grandes et petites, et le secteur financier participent au processus de conception et d'émission de ces obligations contribuera grandement à améliorer la qualité et l'intégrité des instruments. Une rétroaction et un dialogue continus entre toutes les parties prenantes (par le biais d'événements comme celui-ci) créeront un environnement stable à partir duquel de bonnes décisions pourront être prises, minimisant davantage les risques pour les investisseurs et les gouvernements.
Dans de nombreux pays, le processus de développement d'un INFF aide déjà les gouvernements à établir ou à améliorer l'environnement propice. Dans plus de 80 pays, les gouvernements utilisent le processus INFF pour intégrer un engagement soutenu avec la société civile et le secteur privé dans les systèmes de financement et de planification. Ce niveau de transparence et d'inclusion "est un élément essentiel de la réduction des risques politiques", a déclaré M. Neto.
